Η αυστραλιανή οικονομία φαίνεται να βρίσκεται στα όρια της ύφεσης, με σχεδόν τόσους δείκτες να υποδηλώνουν δραματική πτώση της οικονομικής δραστηριότητας όσο και δείκτες που υποδηλώνουν συνεχή ισχυρή ανάπτυξη.

Το βασικό ζήτημα παραμένει ο εγχώριος ρυθμός πληθωρισμού.

Τα τελευταία στοιχεία του Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ) έδωσαν κάποια ελπίδα, δείχνοντας ότι ο πληθωρισμός μειώθηκε από 6,8 τοις εκατό τον Απρίλιο σε 5,6 τοις εκατό τον Μάιο, τη χαμηλότερη ένδειξη από τον Απρίλιο του 2022.

Ωστόσο, η εξαίρεση των ευμετάβλητων ειδών όπως τα φρούτα και τα λαχανικά και η βενζίνη από τον Δείκτη ΔΤΚ δείχνει ότι μειώθηκε ελαφρά, από 6,5 τοις εκατό τον Απρίλιο σε 6,4 τοις εκατό τον Μάιο, ωθώντας πολλούς οικονομολόγους να προτείνουν περισσότερες αυξήσεις στα επιτόκια.

Το υποκείμενο επίπεδο πληθωρισμού δεν αναμένεται να επιστρέψει στο εύρος στόχου της Αποθεματικής Τράπεζας από 2% έως 3% μέχρι κάποια στιγμή το 2025 και πιθανώς μέχρι το 2026.

Ωστόσο, τα υψηλότερα ποσοστά έχουν ήδη αντίκτυπο, με τους καταναλωτές να μειώνουν τις προαιρετικές τους δαπάνες.

Η υπηρεσία online κρατήσεων, Booking.com.au, και άλλοι ηγέτες στην αγορά βραχυπρόθεσμων ενοικίων αναφέρουν μια ξαφνική και δραματική πτώση των κρατήσεων καθώς οι παραθεριστές αποφασίζουν να εξοικονομήσουν χρήματα και να μείνουν στο σπίτι.

Οι δαπάνες λιανικής φαίνεται επίσης να έχουν πέσει στο γκρεμό, με τους μεγάλους εθνικούς λιανοπωλητές όπως η Best and Less, η Adairs, η Domino Pizza και η Retail Food Group να αναφέρουν απότομη επιβράδυνση στα στοιχεία των λιανικών συναλλαγών.

Στον επιχειρηματικό τομέα, ο αριθμός των αποτυχημένων επιχειρήσεων έφτασε τις 650 τον Μάιο, σύμφωνα με την Αυστραλιανή Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και Επενδύσεων (ASIC), αυξημένος περίπου 58 τοις εκατό τον Απρίλιο και 50 τοις εκατό υψηλότερος από πέρυσι.

Ενώ οι περισσότεροι αγοραστές κατοικιών φαίνεται να χρησιμοποιούν υπάρχοντα αποθεματικά αποταμίευσης για να αντισταθμίσουν τον οικονομικό πόνο των υψηλότερων επιτοκίων στα στεγαστικά δάνειά τους, οι μη τραπεζικοί δανειστές, που παραδοσιακά δανείζουν σε περισσότερους πελάτες υψηλού κινδύνου, αρχίζουν να αναφέρουν αύξηση των χρεοκοπιών.

Αντίθετα, η απασχόληση παραμένει ισχυρή, αντισταθμίζοντας τον αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων για πολλούς.

Τα στοιχεία του εργατικού δυναμικού για τον Μάιο δείχνουν ότι η απασχόληση αυξήθηκε σε 14.003.400 άτομα σε εθνικό επίπεδο, ενώ το ποσοστό ανεργίας παρέμεινε σταθερό στο 3,5%.

Οι πληθωριστικές πιέσεις τροφοδοτούν υψηλότερους μισθούς, γεγονός που αυξάνει την προοπτική εμφάνισης στασιμοπληθωρισμού, μια οικονομική συνθήκη που εμφανίζεται όταν οι τιμές και οι μισθοί συνεχίζουν να αυξάνονται, ακόμη και όταν η ευρύτερη οικονομία έχει πέσει σε ύφεση.

Η Optus ανακοίνωσε πρόσφατα ότι έδινε στους 1500 υπαλλήλους λιανικής της αύξηση μισθού κατά 7%, ενώ ο κατασκευαστής Visy θα πληρώσει το προσωπικό 8,6% περισσότερο λόγω των αυξήσεων του ΔΤΚ που περιλαμβάνονται στις συμφωνίες ανάθεσης.

Οι τιμές των κατοικιών φαίνεται επίσης να είναι σταθερές. Ωστόσο, οι στατιστικές επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τις ισχυρές εφάπαξ τιμές που επιτυγχάνονται για μεμονωμένα ακίνητα. Ταυτόχρονα, οι εξαγωγείς συνεχίζουν να επιτυγχάνουν τιμές ρεκόρ για τις αποστολές σιδηρομεταλλεύματος, άνθρακα και σιταριού της Αυστραλίας.

Είναι σημαντικό όμως ότι τα επιτόκια συνεχίζουν να ανεβαίνουν στο εξωτερικό. Η Τράπεζα της Αγγλίας αύξησε ξανά τα επιτόκια κατά 0,5% τον Ιούνιο, ενώ ο επικεφαλής της Federal Reserve στις Ηνωμένες Πολιτείες έκανε λόγο για περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων εκεί.

Τα επιτόκια μετρητών στη Νέα Ζηλανδία, τον Καναδά, το Ηνωμένο Βασίλειο και τις Ηνωμένες Πολιτείες είναι τώρα όλα κοντά ή ξεπερνούν το 5 τοις εκατό, ενώ το επιτόκιο μετρητών της Αυστραλίας εξακολουθεί να βρίσκεται στο σχετικά χαμηλό 4,1 τοις εκατό. Αυτό σημαίνει ότι είναι σχεδόν βέβαιο ότι η Αυστραλία θα έχει ακόμη υψηλότερα επιτόκια, ανεξάρτητα από το τι δείχνει ο επόμενος γύρος τριμηνιαίων στοιχείων για τον πληθωρισμό.

Εάν τα τοπικά επιτόκια δεν συμβαδίζουν με τα υψηλότερα επιτόκια μεταξύ των μεγάλων εμπορικών εταίρων μας παγκοσμίως, η αξία του δολαρίου Αυστραλίας αναπόφευκτα θα πέσει, ωθώντας τις τιμές των εισαγωγών και τον πληθωρισμό ακόμη υψηλότερα, αναιρώντας μεγάλο μέρος της πρόσφατης σκληρής δουλειάς της RBA.